Behavioral finance, financial literacy, and their impact on financial decision-making, economic well-being, and happiness
DOI:
https://doi.org/10.35319/eb2rqa77Keywords:
Happiness, Economic Well-Being, Financial Literacy, Culture, EmotionsAbstract
This research analyzes the effect of behavioral finance, emotions, culture, economic decisions, and financial literacy on: a) economic well-being; and b) people's happiness. In the past, it was believed that individuals were rational and their decisions were not influenced by contextual effects. However, these theories fail to explain strange and irrational economic behaviors. Later research demonstrated that people are not rational and their decisions are influenced by contextual factors. Based on these findings, the present study uses psychological, cultural, and emotional variables to more accurately reflect people's economic behavior. To quantify and test the theory, empirical data were used in combination with multivariate and factor analysis. The study found evidence that emotions, culture, economic decisions, and financial literacy influence people's economic well-being and happiness.
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